【作者】 张云；

【导师】 高宏霞；

【作者基本信息】 兰州大学 ， 金融学， 2010， 硕士

【摘要】 流动性是衡量市场微观结构绩效最重要的标准,是“市场的一切”。证券市场是宏观经济的晴雨表,而上市银行则是证券市场的晴雨表。开展关于上市银行股票流动性的研究,有助于投资者正确认识银行股的市场属性,进行理性投资；也有助于管理层更加重视和提升银行股的蓝筹股效应。本文除导论外共分为四个部分。导论部分首先简述了选题的背景与意义,然后回顾了流动性研究的相关文献,接着阐述了本文的研究方法和思路,最后针对本研究可能存在的创新之处和不足之处做出了说明；论文第一部分研究了流动性的刻画,首先简述了流动性的定义即流动性的四维,接着研究了不同市场制度下的流动性供求机制,最后界定了本文流动性的定义；论文第二部分确立了流动性度量的指标体系,首先回顾了现有的各种流动性度量方法,然后对这些方法做出评价,最后在此基础上确立了本文流动性度量的指标体系；论文第三部分对上市银行股票流动性进行评价,选择我国14家上市银行2009年第三季度的股票日交易数据作为样本计算了这些股票的平均日流动性,并对计算结果进行统计描述；论文第四部分对上市银行个股流动性的影响因素进行实证分析,将影响因素分为价格因素、股本因素、财务因素、股权结构因素以及交易指标因素五类,然后选取指标一一检验。本文的研究结论表明,我国上市银行平均流动性水平较好,但不同类别银行之间的流动性水平也具有较大差异。价格因素、财务因素和股权结构因素都不能很好地解释我国上市银行的股票流动性,说明我国证券市场还处于发展阶段,投资者还不成熟,银行板块的大盘蓝筹股效应还没有在我国证券市场上有效显现。更多还原

【Abstract】 Liquidity is the most important standard on measuring performance of market microstructure. Securities market is the weatherglass of macroeconomic, and also the listed bank to stock market. It is helpful for investors to understand market attribute of listed banks stock, to make a rational investment. It is also useful for management to value and promote the blue-chip effect of listed banks.This paper is divided into four parts. In the introduction, we reviews the related records of liquidity analysis. The first part, we define the liquidity in our article. The second part, we select an indexes system of liquidity measure based on summarizing on methods of measurement of liquidity. The third part, we calculate the value of offering stocks’ liquidity based on listed banks’ transaction data. The last part, we discuss section influence factors of individual share liquidity. The conclusion is that there is no blue-chip effect of listed banks on our security market。更多还原