论我国建立和发展开放式基金的外部环境和内在管理模式

【作者】 戴斌；

【导师】 朱孟楠；

【作者基本信息】 厦门大学 ， 金融学， 2001， 硕士

【摘要】 作为我国证券市场的新生事物，开放式基金的推出将根本改变机构投资者的结构，使市场主流力量发生质的变化，改变市场运行的轨迹。本文主要从我国建立和发展开放式基金的外部市场环境的分析和优化、开放式基金的内在管理模式两方面对开放式基金进行探讨。 本文第一部分论述了我国建立和发展开放式基金的意义，指出其对我国经济发展的战略性意义，并将对我国证券市场和基金业产生重大的影响。通过研究我国建立和发展开放式基金的意义，有助于我们加强对开放式基金的外部环境优化和内部管理的重要性的认识。 本文第二部分重点分析了开放式基金面临的有利市场环境、存在的风险因素以及应采取的相应优化措施。我国证券市场经过十多年的发展，封闭式基金经过三年的运作和管理，积累了一定的经验，开放式基金推出的时机已经成熟。但是，相对于国外成熟的证券市场，我国证券市场还有许多不成熟和不完善的地方，如我国证券市场发展存在缺陷，证券市场赢利手段单一、风险控制手段缺乏，优质上市公司的相对缺乏，对开放式基金存在过高的期望，对开放式基金助涨助跌的特性缺乏清醒认识等，这些都是开放式基金发展面临的风险。开放式基金将在与国外成熟市场相比并不优越的环境下产生，因此需要管理层的政策性支持，谨慎选择基金发行对象，理顺销售渠道，加速证券市场规范化进程，尽快为开放式基金的风险管理提供有效的金融工具，加强开放式基金的监管，建立证券市场稳定措施。只有市场各方面给予开放式基金充分的支持和理解，才能确保开放式基金试点的成功。 开放式基金的内部管理是开放式基金成败的关键。本文第三部分从开放式基金投资目标的选择、投资风险的管理及公司的内部经营管理三方面论述了开放式基金的内在管理模式。本文从全球主要的开放式基金投资目标类别、我国开放式基金的投资者结构分析了我国开放式基金投资目标和投资品种的选择；从开放式基金的投资风险管理看，主要有总体风险管理、流动性风险管理、系统性风险管理和非系统性风险管理等，其中流动性风险管理是开放式基金管理的最重要组成部分；从基金管理公司的内部经营管理着，开放式基金应突出和强调市场营销战略，加强运作环节的规范化，充分认识基金管理人才培养的重要性，并从机构设置上构筑基金管理公司的风险防范体系。更多还原