【作者】 崔名铠；

【导师】 庞皓；

【作者基本信息】 西南财经大学 ， 统计学， 2013， 博士

【摘要】 从1948年编制第一张统计报表算起,中国人民银行统计工作已历时六十余年。“为了加强宏观监测,更好地制定和执行货币政策”,人民银行也已建立起一套涵盖多层次货币供应量、各级公司部门概览、不同范围信贷收支表等内容的货币与信贷统计体系。但是,随着经济体制改革的不断推进与经济社会的持续发展,当前我国货币与信贷统计中还存在一些值得进一步关注的问题：首先,货币国际化进程中货币跨境流通现象日渐规模,按封闭经济模式所设计的货币统计已难以对这一情况进行准确反映；其次,电子商务背景下新型电子支付产品的涌现,改变了既有金融工具的流动性或替代传统货币成为新的交易媒介,对货币统计造成一定的冲击；再次,金融市场化改革催生了金融产品的不断创新,由此提出了货币供应量向更高层次扩展的客观要求；最后,中国人民银行认为银行信贷统计已不适应金融多元化发展的趋势,并开始编制并发布社会融资规模指标…这一系列问题已日益凸显,一定程度上阻碍了货币与信贷统计职能的充分发挥。因此,中国的货币与信贷统计改革是当前非常必要且迫切的任务。经济体制改革与经济社会发展过程中所出现的各类新情况对我国货币与信贷统计体系提出了挑战,但同时也为相关改革指明了方向。中国货币与信贷统计当前所面临的形势可以概括为“三化一转”。所谓“三化”指对货币统计带来冲击的货币国际化、支付电子化和金融市场化,而“一转”即信贷收支统计的转型。本文紧紧围绕“三化一转”这一主线进行研究,以问题导向的思路展开分析：在货币统计方面,分别就货币国际化、支付电子化、金融市场化背景下的中国货币统计改革进行研究。首先,从理论定义出发就“三化”的本质进行探究；其次,借助国民经济核算的分析方法来论证“三化”进程对货币统计的影响并提出货币统计中处理相关问题的基本原则；最后,将基本原则与我国现实相结合,落脚到具体改革方案的制定上。在信贷统计方面,社会融资规模作为央行推进信贷收支统计转型的主要举措,其转变方向是否可取以及在何处还需改进成为本研究所要澄清的又一问题。本文从国民经济核算视角对社会融资规模的内涵、目的、层次、结构等各方面进行把握,并引入时间序列计量经济分析等手段对有关命题加以验证。全文共分为7章,各章主要工作概述如下：“第1章绪论”介绍了研究背景,阐述了研究思路,制定了各章写作安排,拟定了研究重点、难点及有待突破之处。本章是全文的整体规划。“第2章货币与信贷统计改革的理论和实践基础”从经济金融理论、国际核算标准和国家统计实践三个方面构筑了货币与信贷统计改革的理论及经验基础。分别对货币统计和信贷统计这两个范畴进行剖析,重点关注国际核算准则的最新进展和国家统计实践的主要变化；以此对中国货币与信贷统计中所存在的问题进行反思,明确后续改革研究的目标。“第3章货币国际化进程中货币统计改革研究”从理论定义出发,制定了货币国际化的分类原则,得出了货币国际化的8种表现形式；在就其中可能对货币统计造成影响的外汇存款、外币流通、本币境外流通、非常住单位境内存款、离岸银行等5方面进行分析的基础之上,本章借鉴国际标准进一步总结出货币国际化进程中货币统计应遵循的基本原则；以此提出货币国际化背景下中国货币统计的改革措施。“第4章支付电子化进程中货币统计改革研究”依照资金调拨方式将电子货币划分为进入类电子货币和预付类电子货币,并就该分类下不同种类电子货币对货币统计的作用机制进行论证,提出支付电子化进程中货币统计遵循的基本原则；对我国电子货币发展现状及其对货币统计的影响展开分析,制定出支付电子化背景下中国货币统计的改革方案。“第5章金融市场化进程中货币统计改革研究”通过对国家统计实践进行比较,归纳出金融市场化背景下纳入到货币总量中的非存款类金融工具主要有债券、回购协议和货币市场基金份额；以国际标准为参照,进一步分析并总结出金融市场化进程中货币统计的基本原则；最后,针对我国金融市场化所产生的金融债券、债券回购协议、货币市场基金份额等金融工具已对货币统计带来不同程度冲击的事实,提出了相关改革对策。“第6章信贷统计的拓展——社会融资规模统计改革研究”首先对社会融资规模的内涵进行剖析；为进一步明确社会融资规模统计的目的,本文在资金失衡背景下分析了社会融资规模统计在反映金融资源配置情况上所发挥的重要作用,并从数量分析角度对“社会融资规模能否替代广义货币M2成为货币政策中介目标”这一争论做出判断；社会融资规模的结构是社会金融资源配置去向的具体表现,除总量之外还应重视其结构统计。为此,本章着重对融资规模的层次划分进行了研究,设计了社会融资规模结构统计的一般表式,并对其内容及框架上可能进行的扩展进行辨析。“第7章中国货币与信贷统计改革：结论、对策与展望”对全文内容进行总结,主要阐明“三化”进程中货币统计应遵循的基本原则；汇总各章结论,形成中国货币与信贷统计改革的总体建议；最后,就进一步完善我国货币与信贷统计的其他方面进行展望。本文依据经济金融理论,参照货币与金融统计最新国际标准,结合我国经济与社会发展实际情况,就货币国际化、支付电子化、金融市场化等方面对中国货币与信贷统计的影响进行了较为深入的研究,提出了货币与信贷统计的改革方案。作为一篇应用经济学的论文,本文在以下研究内容或结论上有所创新：第一,本文提出了转型期中国面临货币国际化、支付电子化、金融市场化(简称“三化”)背景下货币统计改革的研究框架,从经济理论、国际统计准则和国内外实践经验的角度,系统论述并总结出“三化”进程中货币统计应遵循的基本原则。在货币国际化的判定、电子货币分类方式的调整、货币供应量更高层次划分的依据等方面有所突破。第二,在充分论证的基础之上,提出了一套符合中国国情且与国际接轨的货币供应量统计的修订方案。依照“三化”进程中处理货币统计问题的基本原则,结合中国金融发展与改革的实际情况,本文所提出的货币供应量统计的改革方案与现有货币供应量统计相比,更加具有全面性、拓展性、灵活性、规范性等特点。第三,在国民经济核算和货币与金融统计完整体系的视角下,系统研究了社会融资规模统计。除了对社会融资规模指标的内涵、计价以及表现形式等方面进行剖析,本文还论证了社会融资规模主要任务不是替代M2成为货币政策中间目标,而更重要的作用在于分析社会金融资源的配置去向。本文进一步提出了融资规模的结构层次划分方式并设计了融资规模结构统计的一般和扩展表式。全文在研究过程中还有一些不足之处：首先,本文并未囊括货币与信贷统计改革的所有议题,仅就“三化一转”等内容进行了集中探讨,对其他问题的关注还不够,只能留待今后的研究中再进行弥补；其次,针对中国货币统计的改革设想还需要进一步结合实证分析进行调整,但是由于有关数据目前尚未纳入到官方统计范围之内,难以找到所需要的数据,因此本文只能按假设的“数值”作为示例去说明相关项目的关系,而无法以实际数据去作测算与调整,该方面工作只得待未来条件成熟后再进行。更多还原

【Abstract】 It has been more than60years since the People’s Bank of China firstly compiled and published economic data. In order to assistant with the formulating and performing of monetary policies, the central bank also set up money and credit statistics, which comprise of monetary aggregates, balance sheet and survey, sources and uses of credit funds and so on.However, China’s money and credit statistics cannot keep pace with the speedy development of economy--RMB regionalization and internationalization have accelerated the overseas circulation of currency, which can’t be monitored by monetary statistics of China; The widespread use of payment technologies results in that different types of transaction accounts have shifted rapidly and unpredictably. Increased reliance on electronic money as a substitute for currency will directly affect China’s monetary aggregates; Driven by financial innovation, China has witnessed the enrichment of financial instrument as well as the perfection of financial market system, which raises new requirements on the higher level of monetary aggregates; Aggregates financing of the economy (AFE) were brought in by People’s Bank of China and discussions were triggered as for whether to use it as an intermediate target of the monetary policy--The deficiencies of money and credit statistics have even influenced the monetary policy decision-making process, so that it is an urgent task for the reform of it.Like every coin has two sides, the development of economy brings risks as well as benefits. This paper sets forth the research framework under those new circumstances, which can be summarized as currency internationalization, financial computerizing and financial innovation. We focus on four main aspects: currency internationalization and its impact on monetary statistics; the proper classification of electronic money for monetary statistics; the financial instrument which constitutes the higher level of monetary aggregates; the application of AFE and its extension. This thesis improves the current study about the reform of China’s money and credit statistics in three ways.Firstly, the paper gives a set of guidelines for compiling monetary and financial statistics. Those guidelines are harmonized with Monetary and Financial Statistics Manual as well as Monetary and Financial Statistics Compilation Guide, but a more detailed volume about currency internationalization, financial computerizing and financial innovation, along with deeper understanding of the relations between the various statistics.Secondly, the study puts forward a proposal for a new monetary aggregates measurement of China. Monetary aggregates of China were originally introduced in1994and have been amended for three times thereafter. This paper examines the evolution of monetary aggregates of China and gives some improvement advises. Compared with the existing money supply, the new measurement is more comprehensive, continual, flexible and comparable across countries.Thirdly, the thesis restudies on the statistics of aggregates financing of the economy (AFE). We compare AFE with broad money (BM) from the view of national accounting, and then investigate their relationship with GDP and CPI by econometric analysis. The results show that AFE is not a good replacement for BM as an intermediate target of the monetary policy in China. However, AFE can serve as a counterpart of BM, which reflects the demand for loanable funds. The paper conceives a plan to extend AFE.更多还原